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2019年私募股权投资或将全面爆发

 

现在全球信贷扩张已经进入尾声,日本欧洲相继进入负利率时代,货币政策已经不能推动经济的复苏。经济复苏唯有依靠技术创新和提高生产效率,而这就是股权投资的意义,产生新的伟大的公司,剔除旧的生产模式和世界格局,才能有更好的前景。

 

百亿私募发行热情升温

 

截止2018年11月,中国股权投资市场资本管理量达到9.8万亿,新募集基金4071支,募资总额1.15万亿,投资数量9773起,投资总额1.03万亿,退出2674笔,其中IPO退出数量839笔。从资本管理总量来看,整个股权投资市场在当前经济环境大背景下依然充满生机。

A股市场在经历一段时间大幅下跌之后,11月小幅趋势上行。该月政策底不断夯实,监管机构出台众多利好政策,以减小股权质押风险。在政策的催化下,沪指微跌0.56%,较10月跌幅大减6.9%。深成指月涨2.66%,结束月线七连阴;创业板指月涨4.22%,结束连续7个月收阴。

在此背景下,私募行业11月平均收益为1.69%,十大策略均获正收益。同时,11月产品备案热情也有所升温。根据中国基金业协会数据,11月新备案证券类私募产品770只,这是私募产品备案数量连降三月后首次回升。

百亿私募的发行热情亦逐渐复苏。11月共有12家百亿级私募新备案产品27只,其中16只为当月新成立产品,产品成立和备案数量较上月均有所上升。

从规模角度来看,10亿以上的私募本月平均收益均为正。其中,100亿以上规模私募盈利幅度大于行业平均收益。

 

 

政策利好和金融改革推动

 

国企改革推动私募深入参与混合所有制

 

在混合所有制日益推进的背景下,私募机构作为重要的资本支持平台、改制重组顾问、资源服务媒介和增值服务中心,已成为国企重要合作伙伴。私募机构参与混合所有制,一方面能够引入现代企业机制和提高公司治理能力;另一方面还能为混合所有制企业带来外部优质资源。

 

投贷联动将开启股权投资新蓝海

 

投贷联动是指商业银行联合PE投资机构,通过结构化出资形式成立股权投资基金,以“股权+债权”的模式,对科技创新型企业提供融资。2016年4月,中国银监会、科技部与人民银行联合21日在北京发布《关于支持银行业金融机构加大创新力度开展科创企业投贷联动试点的指导意见》,鼓励和指导银行业金融机构开展投贷联动业务试点。银行为客户提供信贷支持,私募机构为企业提供股权融资,能够为企业提供融资支持,并让银行进一步分享企业的收益,通过“股权+债券”的模式,有助于实现银行、私募机构和企业三赢的局面。

 

政府引导基金运作走向市场化机制为私募的发展带来机遇

 

政府设立引导基金的宗旨是发挥财政资金的杠杆放大效应,增加创业投资资本的供给,支持产业和创业企业发展。越来越多的地方政府已经意识到,市场化的运作模式对引导基金的实际效果影响至关重要。不少地方纷纷出台各种优惠政策,吸引和争夺具备产业带动、掌握核心产业整合能力的基金管理人。这将有效地解决创投企业募资困难问题,鼓励更多的社会资本参与新兴产业投资,同时也为私募基金的大力发展带来了机遇。

 

PPP开辟融资新渠道

 

当前我国政府资产负债率过高,融资手段受限,地方政府通过PPP模式筹得资金通过“引导--退出--再引导--再退出”的路径反复利用,能够充分发挥撬动社会资本的杠杆作用,加之现有政策对私募股权基金的融资方式限制较少,以政府为主导的私募股权基金将大力发展。

 

供给侧改革迎来并购发展契机

 

随着中国经济步入新常态,国家大力推进供给侧改革的背景下,作为实现产业升级、淘汰落后产能的重要路径,并购迎来历史发展新机遇。私募机构作为资本支持平台、专业的增值服务机构,将推动企业并购完善自身产业链,在调整和改善经济结构,产业重心向高附加值和高技术含量转移的过程中发挥重要作用。


股权投资地域崛起

 

今年股权投资增长最快的省市主要集中在中西部地区,包括陕西、云南、贵州、青海等省份,已经成为一股不可忽视的力量。未来,私募股权投资基金将会在助力区域经济发展的过程中扮演越来越重要的作用。

 

浙江投资金额为1770.0亿元超越上海

 

在投资市场活跃度上,北京、上海、广东多年来都是中国股权投资市场的大本营,两级分化一直存在。但一些地区也正在加快马力,大力发展股权投资,并有迎头赶上之势。

众所周知,浙江和长三角“两省一市”是中国城乡居民可支配收入和社会资本集聚程度最高的地区之一,也是高净值人群最集中的地区,具备发展股权投资的天然经济土壤。有统计数据显示,今年前11个月,浙江投资案例有998例,比上海少了近50%,但投资总额为1770.0亿元,超过上海的1465.5亿元。

 

坐拥美丽西湖的杭州更是吸引了越来越多的投资机构涌入。2018年6月公布的数据显示,杭州私募基金管理资产规模仅次于北、上、深,在全国处于领先水平。从2014到现在,全国各类私募股权投资在浙江投资7700多个项目,投入的资本4500多亿。

 

行业人士指出,我国科技创新发展最快的地区,包括广州、北京、上海、浙江四个城市高度聚集区,充分说明近年来我国股权投资与科技创新融合更为紧密,股权投资在推动科技发展新型产业发展上发挥了重要作用。

 

青海投资总额翻了12倍

 

相对于北京、上海、广东、浙江等东部沿海更省市,中西部一直是股权投资的“蛮荒区”,投资数量和金额都低于平均水平,但横向对比来看,一些中西部城市正呈现出崛起之势。

 

以青海为例,其投资案例数量只有5例,与去年同期持平,但投资金额却从去年同期的5亿增长至66.3亿,翻了12倍。

 

此外,在15个投资金额增长的省市中,多数都是中西部城市,比如陕西、西藏、新疆、云南、贵州、广西、安徽、重庆等。

 

当然背后不应忽略其前期基数较低,所以增长比较明显,整体来看,中西部城市投资活跃度仍然无法和东部领先的几大城市相比。

 

中国改革40年,见证了四代创业的模式,第一代企业家靠生产、靠制造;第二代企业家靠贸易、靠进出口;第三代企业家靠房地产、靠基础设施;第四代企业家通过电商、靠互联网。而现在,股权的投资、股权的升值将会成为中国未来创富机遇的最佳捷径。

如今,创业的大潮依旧在持续,各类优质的公司如雨后春笋般的崛起,为股权投资带来了大量的机会。而投资家们所要做的,就是找到一家拥有一流管理团队的优秀企业,成为这种新兴企业的老板,让他们为我们创造财富。

 

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